Report Semanal #25 - Macro & On-Chain
Por que os dados ainda sustentam o cenário de alta até julho
⏱️ Tempo de leitura: 8–10 minutos
Obs: Nosso título para o report semanal mudou para ficar mais padronizado, mas continua sendo o mesmo material detalhado que vocês gostam.
Enjoy the reading.
Introdução
Você está tão atrelado às notícias... mas esquece de escutar o que os dados realmente estão dizendo, não é? Eu entendo. No meio do barulho, a leitura fria dos dados acaba ignorada.
Meu papel aqui é justamente esse: servir como ponte entre o que está debaixo do radar e o que realmente importa — os sinais silenciosos que movem o mercado.
Nas últimas semanas, antecipamos a possibilidade de queda e sugerimos um reposicionamento de portfólio entre os dias 05/06 e 12/06, baseado na liquidez global e no refinanciamento da dívida americana — exatamente o movimento que estamos presenciando agora.
Ainda temos no radar uma chance de queda até os 97k (STH Cost Basis). A probabilidade diminui conforme o tempo passa, mas não pode ser descartada.
Vamos entender o porquê disso, com dados reais e contexto técnico.
Vem comigo e vamos desbravar o que está acontecendo.
Macro & Liquidez Global
📊 Global Macro Risk Matrix
Seguimos sob o regime de Goldilocks, segundo o modelo da 42Macro (dados de 04/06). Apesar do recesso temporário de Darius Dale, os dados seguem válidos e atualizados. E isso é excelente: o regime mais favorável ao mercado de risco — o melhor RISK ON possível.
É nesse tipo de ambiente que o Bitcoin e Ethereum costuma prosperar.
📉 Weekly Growth in Global Liquidity
A liquidez global segue em queda, segundo dados da CrossBorder Capital (CBC).
O último report da CBC também alerta: se esse padrão persistir, o 3º trimestre (Q3) será desafiador para ativos de risco.
Por ora, seguimos seguros. Mas o sinal de atenção está aceso.
🔁 GLI vs BTC
Como antecipado aqui, a liquidez global em relação ao preço do Bitcoin sofreu uma correção, alinhada ao refinanciamento da dívida americana (rollover). Essa turbulência já está sendo absorvida.
O ponto-chave: a recomendação para se expor entre 05/06 e 12/06 — com segurança e contexto técnico — continua válida.
Esse tipo de antecipação só é possível com leitura integrada de liquidez e comportamento macroeconômico.
O risco ainda existe, mas os dados mostram que foi pontual.
💰 Bitcoin Fair Value
O valor justo do Bitcoin em 06/06 era 97k. Como os dados projetam sete dias à frente, já temos previsão de 103k para 13/06 — o que indica uma recuperação no valor justo com base na liquidez global.
Esse movimento projeta uma base mais sólida de preço daqui para frente, se não houver mudança abrupta no cenário macro.
Indicadores On Chain
🔄 STH MVRV + SOPR
Nosso "ímã de preço" está em 106.7k, alinhado com o 0.5 SD — zona crucial no curto e médio prazo.
Abaixo, temos o STH Cost Basis em 97.2k, que ainda pode ser tocado, mas cuja probabilidade está caindo a medida que o tempo passa. Segue uma possibilidade.
Acima, o próximo alvo relevante está em 114.6k, zona que deve ser monitorada nas próximas semanas como potencial resistência.
🟠 STH Supply in Profit/Loss Ratio
Voltamos à zona laranja, entre sobrecompra e o break-even.
Isso é importante: esse retorno oferece "combustível emocional" para o mercado buscar novas altas.
Se o preço for até os 97k, podemos até ver esse indicador revisitando a linha do equilíbrio — o que seria ainda mais saudável como "respiro" do mercado.
📉 BTC Price Futures OI vs Price Change
Estamos novamente no quadrante SPOT, o que é ótimo para a saúde do mercado.
Alta sustentada por spot é um dos sinais mais positivos para tendência orgânica, e não por alavancagem excessiva.
Heatmaps de Liquidez
🔥 3D CoinAnk
A liquidez mais forte está entre 106k–107k, e o mercado parece já buscar essa faixa.
São zonas importantes de interesse e devem ser observadas como potenciais resistências e locais de realização parcial.
🔥 2W CoinAnk
Olhando para duas semanas, a visão é bullish. As zonas com maior liquidez estão acima do preço atual, com destaque para 109k e 111k.
🔥 1M CoinAnk
O mapa mensal traz um alerta: liquidações em 100k–98k ainda não foram atingidas.
Isso deixa uma porta aberta para um movimento corretivo antes de seguirmos adiante. Não é previsão, é probabilidade, e a minha função aqui é te deixar atento.
Conclusão
Se você me acompanhou nas últimas semanas, já sabia da possibilidade dessa queda. Espero que tenha aproveitado o momento para levantar caixa e se expor com racionalidade.
Estou fazendo exatamente isso — via DCA diário até o dia 12 — mas sempre seguindo aos meus sistemas, que seguem positivos para tendência de alta.
Temos mais catalisadores para subir do que cair. O regime Goldilocks segue intacto, e a liquidez aponta para cima (pelo menos até julho).
Por outro lado, o CBC acende o alerta: o Q3 pode ser turbulento. O momento atual é de aproveitamento mas com gestão de risco ativa.
Os dados on chain estão levemente sobrecomprados, mas nada extremo. Os indicadores de curto prazo deram uma leve resetada, e isso pode abrir margem para upside até os 110k–114k.
Não foquei tanto em indicadores on chain no momento pois sua grande maioria está nos mesmos níveis da semana passada e portanto seria uma perda de tempo traze-los para vocês.
A leitura é clara:
Ainda temos upside possível até julho.
Ainda existe chance pontual de cair até 97k, mas é cada vez menor.
A maior ameaça está de Julho em diante, não no agora.
Não tente prever o mercado. Observe, gerencie, exponha-se com inteligência.
Use os sistemas. Realize parcialmente quando fizer sentido. Não lute contra a tendência.
Outro detalhe, não espere cair para se expor ao mercado, vá se expondo perante ao tempo e não ao preço.
A análise segue aqui, semanalmente. É só acompanhar e agir com calma e precisão.
Bullish até que me provem o contrário.
Leo Ruga
🧭 TL;DR
Regime macro segue favorável: Goldilocks (RISK ON).
Liquidez global ainda aponta para cima — mas com alerta no Q3.
Dados on chain deram leve reset: possível nova perna de alta.
Zonas de suporte: 97k (STH Cost Basis). Zonas de resistência: 106k, 109k, 114k.
Momento é de exposição com cautela e realização parcial tática.
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